JN江南风头正劲的名创优品让市场感受到自有商品零售模式的强大，模式上颇为相似的九木杂物社，也在今年上半年宣布实现盈利，成为母公司晨光股份（603899.SH）现阶段经营亮点并引发投资者关注。

　　在今日上午举行的业绩说明会上，投资者围绕九木杂物社的开店计划、经营措施、产品拓展等方面频频发问。

　　公司董事会秘书白凯介绍，截至今年6月末，九木杂物社共开设门店531家，公司计划全年新增门店100家以上。据悉，上半年九木杂物社已新增门店42家，按此规划，下半年预计还将有超58家新店落地。

　　值得注意的是，九木杂物社的门店扩张主要以直营模式为主，从2020年到2022年，直营门店规模增长了约100家，同期，加盟门店仅增加不足30家。到今年上半年，其新增门店结构开始出现明显变化，新增的42家门店中，加盟店和直营店占比基本持平。

　　与此同时，九木杂物社经过多年发展后，逐渐缩窄亏损，于今年上半年实现盈利。此前，长城证券曾将九木杂物与名创优品相比较，指出随着九木杂物社盈利模型跑通，有望开启加盟模式扩张，进而带动晨光自主品牌精品文创的销售。

　　上半年，九木杂物社实现营收5.6亿元，同比增长40%，实现净利润1743万元， 同比增长272%。同期，晨光股份整体营收规模为99.61亿元，同比增幅为18.11%。

　　虽然盈利模型已经跑通，但也有投资者担忧九木杂物社的精品定位在当前消费环境下或面临较大阻力。在业绩交流会上，面对投资者提出是否会调整零售端价格定位，开辟低价产品线的问题，公司管理层未予回应。

　　对于九木杂物社的定位，晨光股份强调要成为中高端文创杂货零售品牌，通过增加晨光品牌露出，带动晨光的高端化转型。围绕这一目标，公司也尝试收购来拓展自身品牌矩阵。

　　有投资者注意到，公司此前收购的挪威书包品牌Beckmann已经在九木杂物社门店进行销售，提出“公司有无继续收购文具品牌的规划？”，获得公司管理层肯定答复。据悉，Beckmann书包的零售价在500元-900元区间，其天猫旗舰店单款书包累计销量一般在1000+左右。

　　在新零售业务之外，围绕公司主营业务办公文具，有投资者担忧“随着无纸化办公推进，办公文具消费是否会持续萎缩？”对此，公司董事长陈湖文回应表示，中国文具行业集中度很低，头部企业还有巨大的市场整合空间。以学生用品为例，大概有200个小类，晨光目前的市场份额是个位数甚至5%以下，大部分品类的发展空间仍然很大。