JN江南魏芳介绍，学生文具只是齐心文具众多业绩中的一小块，并非主要盈利来源。文具公司的业绩一般三四季度才是高峰，主要来自企业采购和礼品销售等方面。

　　齐心文具的主营产品为文件管理用品、桌面文具、办公设备等，2011年三季报显示，该三项业务的收入占比分别为52.37%、21.63%、21.20%。此外，报告期内公司营业总收入6.88亿元，同比增长16.68%；归属于上市公司股东的净利润0.49亿元，同比增长38.83%。

　　公司方面称，净利润上升是由于公司持续加强渠道建设，加大产品研发，产品销售额继续保持良好的增长趋势。同时，公司加强了成本费用预算管理控制。公司同时预告2011年全年业绩增幅为20%~40%。

　　文具行业是我国轻工产业发展迅速、较为完善的一个行业，是名副其实的“小产品、大市场”。民生证券分析师王力在研报中表示，我国文具行业的集中度极低，并未形成行业寡头，且市场竞争极不充分，仍处于各自为战、跑马圈地的阶段。虽然文具市场规模超过千亿元，但国内目前成规模的文体企业为8000多家，超过90%的企业营业额较低，其中作为龙头企业的齐心文具市场占比也不超过千分之五。

　　分析人士认为，公司2012年的业绩看点主要还是在文具的品类创新与渠道建设方面。据魏芳介绍，公司2010年推出学生玩具类文具、2011年推出文具光电产品和办公礼品等新产品，品类一直在不断创新；三四线城市的实体店开设也将是公司新的业绩增长点之一，这主要得益于三四线城市开店成本的可控性及公司文具品类的齐全，让文具店能发挥竞争优势。

　　王力表示，齐心文具在生产销售自身品牌产能的同时，也开始代理销售其他品牌产品，准备发展成为综合性的集成供应商。公司以文件管理起家，发展到现在已拥有11大类产品、1000多个单品，未来进一步致力于扩张品类与单品数量。

　　此外，分析人士认为，随着公司的成本控制，2012年产品的毛利率水平将有所提高，但不会大幅上升。主要原因是办公用品的原材料价格将会有所下降。

　　值得一提的是，Wind数据显示，齐心文具上市后股价表现长期弱于大盘，特别是2011年以后。魏芳认为，这是由于公司业绩不及预期以及工厂未建成，产能没有释放所致。但是，2011年，公司在深圳观澜租赁的15000平方米建设的生产线年三季度，公司用募投资金在深圳坪山建设的50000平方米生产基地也即将投产，未来产能将不再是瓶颈。

　　以目前公司的经营情况，魏芳表示看好齐心文具的发展模式，并预计未来3年齐心文具可保持30%的年均增长，给予“买入”评级。

　　根据公司半年报，前十大股东中陈钦武、陈钦徽与公司实际控制人陈钦鹏为兄弟关系。魏芳表示，家族式经营对齐心文具来说可能是一项风险，因为随着公司规模的扩大，对管理人经营管理能力的挑战会相应提升。